Оригинал материала находится по адресу old.computerra.ru/online/firstpage/politika/17515/
22.04.2002
Полный контакт: HP поглощает Compaq
Самая крупная сделка последнего времени, поглощение гигантом Hewlett-Packard компании Compaq Computer, тянущее на 19 миллиардов долларов, в силу своей протяжённости во времени уже кажется со стороны неким малопонятным вялотекущим процессом. Проводимые время от времени голосования и подсчёты, объявления итогов, эмоциональные выступления противников и сторонников сделки только затемняют суть происходящего. Давайте соберём все факты вместе и попытаемся оценить, когда и чем всё это закончится.
Главная новость с фронта событий на данный момент, безусловно, известие о результатах предварительного подсчёта голосов акционеров HP, отданных на голосовании, состоявшемся ещё 19 марта. Подсчётом в течение почти месяца занималась независимая контора IVS Associates. Опубликованные ею цифры гласят, что за сделку проголосовали владельцы 837.9 млн. акций, а против было отдано 792.6 млн. Превосходство сторонников сделки над противниками составило таким образом 45 млн. голосов или 2.8% от общего числа акций компании. Подсчёт ещё не завершён и потребуется около недели-двух на то, чтобы учесть оставшиеся бюллетени (а точнее - доверенности на различной величины пакеты акций) и рассмотрение тех из них, что были составлены с ошибками. Что дальше?
В идеальном варианте, слияние HP и Compaq на этом этапе уже могло бы считаться делом решённым - и к началу мая, после отработки всех необходимых формальностей, объединённая компания уже начала бы работу как единое целое. К сожалению для всех нас, происходящее в реальности далеко от идеального случая. На пути к объединению как минимум два серьёзных препятствия. Первое - оппозиция со стороны Уолтера Хьюлетта, сына одного из основателей HP, сумевшего за полугодовую деятельность сплотить вокруг себя массу людей, настроенных отрицательно по отношению к сделке. Впрочем, как видно из результатов голосования, одними лишь убеждениями делу не поможешь - и основным оружием в руках Хьюлетта сейчас стал его судебный иск против руководства HP, обвиняющий последних в давлении на крупных (т.н. институциональных) инвесторов с целью получения лишних голосов в свою пользу. В частности, по заверениям Хьюлетта, именно так обстояло дело с Deutsche Bank, который, под нажимом менеджеров HP, изменил своё мнение, отдав первоначально поданные "против" 17 млн. акций в пользу сделки.
Слушания по делу назначены на завтра и продлятся три дня, окончившись либо совершенным развенчанием притязаний Хьюлетта, либо частичным признанием его правоты с повторным рассмотрением спорных бюллетеней, либо полным аннулированием результатов голосования и назначением нового. Первые два случая ситуацию переломить не смогут (ибо на стороне HP останется перевес в добрый десяток миллионов голосов), развитие же событий по последнему сценарию будет означать ещё как минимум месячную задержку перед слиянием.
И как ни странно, вероятность последнего не так уж мала - учитывая, что обвинениями, выдвинутыми Хьюлеттом, заинтересовались в Министерстве юстиции США и Комиссии по рынку и ценным бумагам (SEC). Точнее, федеральные агентства волнуют взаимоотношения между HP и двумя её крупными акционерами - Deutsche Bank и Northern Trust. Как отмечают аналитики, это может означать переход дела из категории внутренних разборок в уголовное. И в случае, если рассмотрение фактов Минюстом и SEC приведёт к предъявлению обвинения HP, сделка скорее всего просто не состоится. Подождём. Ближайшие дни обещают внести ясность, но пока - говорить о судьбе слияния слишком рано.